最近因為美國關稅，全球市場的波動加劇，投資者們都在尋找穩定而可靠的投資工具。作為一種固定收益產品，存款證（Certificate of Deposit，簡稱CD）在最近幾年受到越來越多投資者的關注。那麼，什麼是存款證？它的優勢和風險是什麼？與銀行定存和債券有何不同？講經 MAN 將為您詳細解答這些問題，幫助您了解如何在多變的市場環境中，選擇適合自己的投資產品。
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存款證是什麼？
存款證是一種由銀行或金融機構發行的金融工具。投資者在認購後，銀行會於約定的到期日償還本金及利息。與定期存款相比，存款證的發行對象不僅限於該銀行的客戶，任何符合資格的投資者都可以參與。
值得注意的是，香港沒有針對存款證的存款保障計劃。因此，投資者應該特別關注發行機構的信用風險。
存款證有何優勢？
存款證作為固定收益產品，有以下4項優勢，使其成為不少投資者的選擇：
1、穩定收益
存款證提供固定的回報利率，這對於追求穩定收益的保守型投資者來說，無疑是一個理想的選擇。比起活期存款和部分短期債券，存款證的收益率通常更高，並且回報率清晰可預期。
2、靈活性高
許多存款證的條件可以根據投資者的需求進行調整，例如票息支付頻率、面額及最終發行金額等，這樣的靈活性使得存款證比傳統債券更具吸引力。
3、較高的收益率
存款證通常提供略高於同年期無抵押債券的收益率，特別是新發行的存款證。這讓投資者有機會獲得更高的回報。
4、認購過程簡單
相對於需要經過多輪路演、發行定價的債券，存款證的認購過程簡單。投資者只需符合最低認購金額，便能輕鬆參與。
存款證風險有什麼？
存款證有不少優勢，但投資者在考慮投資時，應該對其風險有充分的了解：
1、信用風險
存款證的發行人若遭遇財務問題，將可能無法按期償還本金及利息。由於存款證在法律上屬無抵押的債務，若發行銀行破產，存款證的持有人需排在定期存款之後才能獲得償還。
2、流動性風險
存款證不像上市債券那樣擁有活躍的二手市場，若需要提前出售，可能會遇到流動性不足的情況。這意味著，若需要將存款證變現，可能需要以折價出售。
3、票息風險
如果投資者購買的是零息票存款證（即到期時才支付利息與本金），則在利率環境變化時，可能會錯失參與更高收益機會的可能。
4、市場風險與匯率風險
若投資者選擇的是外幣存款證，則需承擔匯率波動的風險。特別是在全球經濟不穩的情況下，匯率波動可能會影響到投資者最終的回報。
誰適合投資存款證？
存款證適合那些希望穩定獲得固定收益，並願意承擔一定風險的投資者。具體來說，以下人群較為適合：
- 保守型投資者：希望將資金保值並獲得穩定回報的人士。
- 短期理財者：有閒置資金且計劃在短期內使用的投資者。
- 退休人士：希望在低風險的情況下保值資產的退休人士。
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存款證 VS 債券
投資者在選擇存款證與債券時，往往會發現兩者在某些方面有相似之處，但亦存在顯著的區別。
| 比較項目 | 存款證 | 債券 |
| 年期 | 多為短期，通常為一年或以下，個別會超過一年 | 年期範圍廣泛，幾個月到長期10年、30年不等 |
| 發行層級 | 主要由銀行或金融機構的分行發行，且多為私人配售 | 多由大型集團或政府發行，發行規模龐大，過程涉及公開市場定價 |
| 定價與發行方式 | 沒有公開市場定價，通常為私人配售，且無正式信用評級 | 通過市場路演、信用評級及公開發售定價，可能在交易所交易 |
| 流動性 | 低，通常不在交易所上市，市場活躍度較低 | 較高，許多債券在交易所掛牌並具有較高的二手市場交易量 |
| 風險與收益 | 收益較穩定，但風險較高，受發行銀行信用影響較大 | 利率可能更高，但市場風險和信用風險較大，特別是非政府債券 |
兩者如何選擇？
- 存款證：若您偏好短期且回報較穩定的投資工具，並且希望獲得比定期存款更高的利率，存款證是個不錯的選擇。它適合那些資金不需要長期鎖定、風險承受能力較低的投資者。
- 債券：如果您追求更多的市場靈活性、較高的透明度及多樣的選擇，並願意承擔較高的市場風險，債券將是更適合的選擇。特別是當您計劃進行長期資本增值或對特定信貸評級有信心時，債券的投資潛力更大。
存款證 VS 銀行定存
| 比較項目 | 存款證 | 銀行定存 |
| 法律定位 | 屬於無抵押性質的銀行有息債務，不受存款保障計劃覆蓋 | 屬於銀行的「客戶存款」，受香港存款保障計劃保護 |
| 存款保障 | 需排在定期存款後償還，信用風險較高，但在大型銀行風險較低 | 享有優先索償權，保障上限為80萬港元 |
| 操作流程 | 主要以私人配售方式發行，需達到最低投資額，操作較為複雜 | 程序簡單，通常無需額外手續費 |
| 風險承擔 | 風險較高，因為存款證需排在其他債務後償還 | 相對較低，因為銀行破產後能優先償還 |
| 投資靈活性 | 較高，適合機構或高資金投資者，可根據需求協商條款和收益 | 相對較低，資金在約定期內不得取出 |
兩者如何選擇？
- 存款證：適合有一定資金規模的機構或專業投資者，尤其是那些可以接受較高風險並希望獲得相對較高回報的投資者。
- 定期存款：適合尋求低風險、長期保值的投資者，特別是對安全性有較高要求的投資者，如退休人士或保守型投資者。
投資存款證3大注意事項
1、評估風險承受能力
存款證雖然風險較低，但仍然存在信用風險。若您的資金在短期內需要使用，或無法承受風險，則應謹慎選擇。
2、了解發行人背景
在投資前，務必查詢發行銀行或金融機構的信用評級，並了解其財務狀況及市場穩定性。
3、比對不同投資工具
存款證並非唯一的選擇。比較定期存款、債券等其他固定收益產品，根據自己的投資目標選擇最適合的工具。
結語
存款證為投資者提供了一個穩定的固定收益選擇。它不像定期存款那樣享有存款保障計劃的保護，但通過合理的選擇與風險管理，存款證仍然能成為資產配置中的一個有價值的組成部分。了解它的優勢與風險，並將其納入投資組合中，將有助於平衡風險與回報，實現穩定的資本增值。
*文章內容僅作為分享及參考用途，而非專業投資建議。由於個人情況及需求不同，您可以聯係 講經MAN 團隊或咨詢您的理財規劃師，以取得專業的建議。