債券是一種常見的投資工具，在金融市場中佔有重要地位。對於投資新手來說，股票可能較為吸引，但若想建立一個穩健的投資組合，債券絕對不能忽視。這篇文章將由淺入深，帶你了解債券的基本運作、投資優勢，以及如何利用債券在市場中獲取穩定收益，為你的投資之路打好基礎。
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什麼是債券（Bond）？
債券市場是全球規模最大的證券市場之一，提供多元化的投資選擇。簡單來說，債券就是一種固定收益投資工具，通常由政府、企業或其他機構發行，目的是籌措資金。當你購買債券時，實際上就是借錢給發行者，並定期獲得利息（票面利率），到期後收回本金。
債券的種類與特點
債券的種類繁多，根據發行機構不同，主要分為以下幾類：
1. 政府公債
政府發行的債券一般風險較低，因為政府通常具備較高的償還能力。例如，美國國債（U.S. Treasury Bonds）被視為全球最安全的投資之一，而香港政府也曾發行過綠色債券和銀色債券，吸引投資者關注。
2. 公司債券
由企業發行，風險及回報視乎企業的財務狀況與信用評級而定。像蘋果公司（Apple Inc.）這類財務穩健的大型企業，其債券一般風險較低；相反，低信用評級的企業債券（如高收益債券）則提供較高的利率，但風險亦相應提高。
3. 新興市場債券
這類債券由經濟較不穩定的國家發行，風險相對較高，例如巴西國債（Brazilian Government Bonds）。但由於這些國家需要吸引資金，通常提供較高的利率，對願意承擔風險的投資者而言可能是一個機會。
債券的基本元素
在考慮投資債券之前，了解其基本元素至關重要：
- 到期日（Maturity Date）：指債券到期的時間，屆時發行者須支付本金給投資者。
- 票面利率（Coupon Rate）：債券的固定利息回報，投資者可定期獲取利息收益。
- 發行價（Issue Price）：債券的初始購買價格，市場利率的變動會影響債券價格。例如，當市場利率上升，舊債券價格可能下跌，因為投資者可購買新發行的高利率債券。
影響債券市場的關鍵因素
投資市場風雲變幻，債券價格及需求亦受多種因素影響：
- 金融危機：市場動盪時，投資者傾向購買低風險資產，推高債券價格。
- 通脹：通脹上升會降低債券的實際回報率，導致投資者減少購買。
- 政府政策：中央銀行加息可能會降低債券需求，因為其他投資工具的回報更具吸引力。
- 地緣政治事件：戰爭或政治動盪可能增加市場避險需求，使政府公債成為投資者的首選。
債券的投資策略
被動投資
適合保守型投資者，即買入並持有債券至到期，以獲取穩定的利息收入。例如，購買香港政府的銀色債券並持有至到期，是一種典型的被動投資策略。
主動投資
適合希望透過市場變化獲取額外回報的投資者，常見策略包括：
- 信用分析：評估發行者的財務狀況，以選擇信用評級較佳的債券。
- 總回報投資法：利用市場套利機會，透過買賣債券賺取價差。
- 殖利率曲線管理：根據不同到期日的債券收益率調整投資組合，以提高回報。
為何新手應該考慮債券投資？
1. 保本性高
債券一般比股票穩定，特別是政府公債，適合作為投資組合中的安全資產。
2. 穩定收益
投資者可透過債券獲得固定利息回報，即使市場動盪，亦能提供穩定的現金流。
3. 資本增值
當市場利率下降，債券價格可能上升，投資者可透過買賣債券獲利。
4. 風險分散
債券與股票的價格走勢通常不同，持有債券可降低投資組合的波動性，減少市場風險。
5. 避險作用
在經濟不景氣或市場動盪時，債券被視為較安全的避險工具，可提供一定程度的財務保障。
常見問題
Q1.債券可以隨時賣嗎？
多數債券流動性佳，可隨時在次級市場買賣。
Q2.債券投資的3大獲利來源
利息所得：持有債券之債息，或是附買回交易之利息所得。 資本利得：由於殖利率的上下波動，使得債券市場價格變動。 計算買入除息債券價格與賣出價格之差，即為資本利得。 匯差利得：若是投資國外債券，可藉由匯差的變化賺取利潤。