股市震盪，是挑戰，也是機會。當大多數人陷入買進、等漲、抱住的思維時，有些人卻能在市場下跌中照樣獲利，他們靠的不是運氣，而是融券策略。
簡單說，融券是一種放空操作，當你認為某檔股票會跌，就能先借股票來賣出，等股價真的跌了再買回補上，中間的價差就是利潤。
這篇文章，就帶你從入門到進階，理解什麼是融券、怎麼操作、風險在哪裡，還有如何運用專業交易平台，用更靈活的方式實現放空布局。
融券是什麼？為什麼股價下跌也能賺錢？
想像一下：你覺得某檔股票會跌，但你手上沒有它的股票。這時你可以向券商「借」股票，先在高價賣出。等它跌了，你再低價買回，把股票還給券商。兩者之間的價差，就是你口袋裡的獲利。
這就是融券，也就是「借券賣出」。常見於熊市、產業利空或重大消息事件下，是投資人反向操作的重要工具。跟一般買低賣高不同，融券是「高賣低買」的逆向操作。
如何開始融券交易？
想進行融券，第一步是開通「信用交易帳戶」。台灣法規規定須年滿 20 歲、有基本的財力與交易經驗，經過券商審核後才能進行融券操作。
融券交易5步驟
- 選股：並非每檔股票都能融券，須符合交易所規定並有足夠流通券源。
- 申請借券：券商會根據市場供需決定是否核准借券。
- 賣出股票：成功借到後即可在市場放空。
- 回補股票：預期實現後再買回同等股票還給券商。
- 支付利息與結算：歸還後須支付借券利息與其他手續費。
特別注意：「停券」與「強制回補」
如果市場上借券資源不足、或公司即將舉行除權息等重大事件，交易所可能會強制要求回補融券部位，無論你是否想繼續持有空單，這些都是融券策略的變數之一。
融券維持率：別讓帳戶被「斷頭」
融券交易會有保證金要求，若市場反向上漲、導致維持率低於130%（依券商不同），你就會收到追繳通知。若不補保證金，券商會強制平倉，造成虧損。
融券的成本與風險要怎麼評估？
別以為融券只要選對股票就萬事OK，它也有不少成本和風險：
- 利息成本：每日計息，年利率約 3%~5%
- 保證金：需繳交市值 90~120% 的保證金
- 手續費：和一般交易相同
- 風險：
- 股價若未如預期下跌，反而上漲，可能導致損失無上限
- 軋空風險高，容易被主力「逼空」
- 停券、回補等制度性風險需時刻注意
融資 vs 融券：兩者差很大！
| 項目 | 融資 | 融券 |
| 操作方向 | 借錢買股票（看漲） | 借股賣出（看跌） |
| 適合時機 | 多頭行情、好消息 | 空頭趨勢、利空消息 |
| 風險來源 | 股價下跌 | 股價上漲 |
| 成本結構 | 資金利息、手續費 | 融券利息、保證金、手續費 |
千萬別混淆這兩者，操作方向與風控完全不同！
實戰操作：融券怎麼挑股票、何時出手？
好的融券機會不常有，重點在於「選股」與「時機」。
如何挑標的？
- 公司營運不佳、產業前景低迷
- 股價已出現反轉訊號
- 技術面出現死亡交叉、跌破支撐
- 股價連續上漲後量縮回落
舉例來說：某家電動車電池原料供應商因成本大增、競爭者進入，股價連續拉回。此時市場多數看空，便可能是放空好機會。
技術分析輔助判斷
透過 RSI 過熱、布林通道突破下緣、MACD 死亡交叉等訊號，有助於掌握空方力量加強的時點。若能搭配量縮價跌、K棒出現跳空下跌，融券勝率更高。
Ultima Markets 提供專業的 Trading Central 技術分析工具，適合用戶設定放空進出訊號，節省盯盤時間。
你知道嗎？融券不只能賺，也能避險！
假如你持有一檔股票，看好長線發展，但短線可能會修正，怎麼辦？
這時可以透過融券放空相同股票來「對沖」風險，若股價下跌，你的融券部位就能補回部分損失，等跌勢結束再補回融券繼續持有現股，操作更彈性。
CFD：更靈活的融券替代方案
傳統融券雖然實用，但在台灣有不少限制，例如標的少、融券額度受限、手續費高等。這時候，國際CFD（差價合約）平台就派上用場。
像是 Ultima Markets，就提供超過 250 種股票、股指、外匯、黃金白銀等商品的 CFD 做空功能。你不用借券，也沒有維持率壓力，更能隨時進出、設定停損停利。
為什麼選擇 Ultima Markets？
- 超低點差與即時交易執行
- 提供免費模擬帳戶訓練融券策略
- 完整技術分析工具，協助放空判斷
- 風險控管系統健全，保護帳戶資金
無論你是新手還是老手，都可以透過Ultima Markets平台，快速執行空頭策略，更靈活、更低成本。
結語
融券不是投機，而是一種風險管理工具。當你學會在下跌市場中穩定布局，才能真正做到「無論漲跌都有機會」。
善用融券，不但能在市場轉空時掌握獲利契機，更能在持股不安時減緩波動衝擊。
風險披露與免責聲明
投資涉及風險，包括可能損失本金。本文所提供之資訊僅供教育與參考用途，不構成任何投資建議、要約或招攬。投資人應根據自身財務狀況、風險承受能力及投資目標，獨立做出投資決策。