在全球通脹壓力持續、地緣政治風險升溫的當下，愈來愈多香港投資者重新審視「黃金」在資產配置中的重要角色。相較實體金條或紙黃金，港股黃金ETF 因其交易方便、成本低、追蹤精準等優勢，成為主流避險選擇之一。講經 MAN 將深入探討港股黃金ETF的優勢，並詳細比較目前香港市場上主要的四隻黃金ETF，助您做出明智的投資決策。
如您對投資尚屬初學階段，建議先閱讀《新手投資入門懶人包》，掌握基本投資工具，有助建立穩健基礎。
港股黃金ETF是什麼？為何選擇它？
黃金 ETF，即交易所交易基金，其資產主要投資於黃金本身或黃金相關的金融工具。它的價格通常緊密追蹤黃金價格走勢，讓投資者無需實際持有黃金，便能參與黃金市場的波動並從中獲利。而「港股黃金ETF」就是指在香港交易所上市交易的黃金 ETF。
相較於直接購買實體黃金，港股黃金ETF 具備多項顯著優勢：
- 方便交易與高流動性： 與股票交易方式相同，您可以在股票證券帳戶隨時買賣，流動性遠高於實體黃金。
- 無需儲存和保險成本： 免去了實體黃金的儲存費用和保險開支，降低了投資門檻和持有成本。
- 分散投資風險： 黃金作為非相關資產，有助於分散投資組合風險。
- 投資成本較低： 相較於購買實體黃金的高溢價和手續費，ETF 的管理費相對低廉。
當然，黃金ETF畢竟屬於證券類產品，其價格受市場供需影響，有時可能與實際黃金價格存在輕微差異。
若有意拓展至海外市場，可以參考《美股黃金ETF投資指南》，了解美國市場上的黃金ETF優勢與投資指南。
港股市場四大黃金ETF概覽
目前，香港市場上主要的港股黃金 ETF 共有四隻。以下將為您詳細介紹它們的背景、追蹤標的、費用結構以及近期表現，助您「一目了然」。
| 名稱 | SPDR金ETF | 價值黃金ETF | 恒生人幣金ETF | 南方兩倍做多黃金ETF |
| 港股代號 | 2840.HK | 3081.HK | 83168.HK | 7299.HK |
| 每手股數 | 5股 | 100股 | 100股 | 100股 |
| 入場費（HKD） | 12,090 | 7,936 | 4,850（CNY） | 1,722 |
| 總管理費 | 0.40% | 0.40% | 2.28% | 1.61% |
| 近1年表現 | +44.83% | +44.33% | +37.78% | +81.68% |
| 近5年表現 | +91.68% | +91.18% | +61.24% | +117.65%* |
*註：7299.HK 成立至今僅約 4 年。整表數據截至 2025 年 6 月 12 日。
四隻港股黃金ETF 詳情逐一看
1、SPDR金ETF（2840.HK）
簡介： SPDR Gold Trust 是全球規模最大、知名度最高的黃金ETF之一，其資產主要投資於實物黃金並儲存在金庫中，旨在緊密追蹤黃金現貨價格。它在美國（GLD）和香港市場均有上市，是眾多投資者參與黃金價格波動的首選工具。
追蹤標的： 倫敦黃金定盤價
發行商： 道富環球投資管理（香港）
成立時間： 2008 年 7 月 31 日
ETF資金規模： 約 736.66B HKD (截至2025年6月)
特點： 規模龐大，流動性極佳，是全球黃金 ETF 的行業標杆。
2、價值黃金ETF（3081.HK）
簡介： 價值黃金 ETF 的獨特之處在於其實物黃金庫存設於香港，有助於減低部分地緣政治風險，讓投資者更安心。它也是全球首隻提供港元/人民幣/美元「多櫃檯」交易的黃金 ETF，為不同幣種的投資者提供便利。
追蹤標的： 倫敦黃金定盤價
發行商： 惠理基金
成立時間： 2010年11月3日
ETF資金規模： 約 2.84B HKD (截至2025年6月)
特點： 實物黃金儲存於香港，提供多幣種交易櫃檯，方便本地投資者。
3、恒生人幣金ETF（83168.HK）
簡介： 恒生人民幣黃金 ETF 以人民幣計價和交易，對於持有人民幣資產或希望規避匯率波動風險的人民幣投資者而言，具有明顯的優勢。它直接追蹤黃金現貨價格，為人民幣投資者提供了直接投資黃金的渠道。
追蹤標的： 黃金現貨價格
發行商： 恒生投資管理
成立時間： 2012 年 2 月 14 日
ETF資金規模： 約 35.13M CNY (截至 2025 年 6 月)
特點： 人民幣計價交易，適合人民幣投資者。
4、南方兩倍做多黃金ETF（7299.HK）
簡介： 南方東英黃金期貨每日槓桿 (2x) ETF 是一隻槓桿型 ETF，旨在提供黃金期貨價格每日兩倍的回報。這意味著如果黃金期貨價格單日上漲 1%，該ETF的價格理論上將上漲 2%。它適合對黃金短期走勢持高度看漲態度且能承受較高風險的投資者。需要注意的是，槓桿型 ETF 的長期表現可能受到「磨損效應」的影響，其長期回報不一定精確地是基礎資產兩倍。
追蹤標的： Solactive Gold 1-Day Rolling Futures Index（黃金期貨價格）
發行商： 南方東英
成立時間： 2020 年 6 月 5 日
ETF資金規模： 約 839.05 M HKD (截至 2025 年 6 月)
特點： 兩倍槓桿做多黃金，短期潛在回報高，但風險亦高。
如何根據個人需求選擇合適的港股黃金ETF？
選擇黃金ETF前，投資者應考慮以下幾點：
1、投資目標與風險承受能力
- 穩健長線投資：推薦 SPDR 金 ETF 或價值黃金 ETF，管理費低，追蹤精準，適合保守型及中長線持有。
- 多幣種或本地實物保障：價值黃金 ETF 支持港元、人民幣、美元多櫃檯交易，且黃金存放於香港，具備較高安全性。
- 人民幣資產配置：恒生人幣金 ETF 適合希望分散貨幣風險，特別是持有人民幣資產的投資者。
- 短期投機或高風險承擔者：南方兩倍做多黃金 ETF 利用 2 倍槓桿放大波動，適合熟悉槓桿操作且風險偏好高的投資者。
2、管理費與交易成本
年管理費和買賣手續費會影響長期收益，投資者應選擇費用合理且流動性佳的 ETF，避免過高的隱形成本。
3、交易便捷性與流動性
流動性高的 ETF 能保障投資者在市場波動時快速買賣，減少交易滑點。SPDR 金 ETF 和價值黃金ETF因規模大，流動性普遍較優。
如何投資港股黃金ETF？
投資港股黃金 ETF 的流程與買賣港股幾乎一致，非常簡便。您只需擁有一個股票證券帳戶即可進行交易。目前市場上有眾多主流券商提供港股交易服務，例如：
- 富途證券/富途牛牛 Futu
- 微牛證券 Webull
- 長橋證券 Longbridge
- 盈透證券 Interactive Brokers
- 其他香港本地券商
開立證券帳戶後，您便可以通過其交易平台輸入黃金 ETF 的港股代號進行買賣。在選擇券商時，建議比較其交易手續費、佣金、平台易用性以及客戶服務等因素。
結語
港股黃金ETF 是一種結合高流動性、低成本與避險屬性的黃金投資方式。無論是追求長期保值、資產多元配置，還是短期市場操作，都能找到相應策略與產品選擇。在投資前，建議根據自身風險承受能力、貨幣偏好與預期報酬謹慎選擇合適 ETF，並定期檢視市場變化，確保資產配置保持靈活與穩健。
*文章內容僅作為分享及參考用途，而非專業投資建議。由於個人情況及需求不同，您可以聯係 講經MAN 團隊或咨詢您的理財規劃師，以取得專業的建議。