在高息環境持續的2025年,不少投資者都在尋找安放閒置資金的避風港,既要跑贏通脹,又要保持靈活性。在眾多收息工具中,港元貨幣基金無疑成為了市場新寵,其吸引力甚至直逼傳統的港元定期存款。本文將為您全面剖析,在目前的市場環境下,為何港元貨幣基金是值得推薦的現金管理工具,並深入比較其與定期存款、國債、存款證及債券基金等其他收息選項的優劣,助您制定最精明的收息策略。
目錄大綱
拆解港元貨幣基金：高流動性的現金管理工具
在深入比較之前,我們首先要理解港元貨幣基金的本質。它究竟是什麼？為何能在加息週期中脫穎而出？
💡 什麼是貨幣基金？為何近期備受追捧？
貨幣市場基金（Money Market Fund, MMF）是一種主要投資於短期、高質量、高流動性債務工具的基金,例如短期政府債券、銀行承兌匯票、商業票據及大額可轉讓定期存單等。根據香港證監會的監管要求,這些基金必須遵守嚴格的投資限制,以確保其低風險及高流動性的特質。
您可以將它想像成一個「資金中轉站」或「高息活期戶口」。當您將資金投入貨幣基金時,基金經理會幫您集合資金,投放到一系列安全的短期資產中賺取利息。其主要優勢在於：
- 高流動性： 大多數貨幣基金都能做到T+0或T+1贖回,資金到賬速度快,媲美活期存款,非常適合停泊備用現金或應急錢。
- 收益率緊貼市況： 由於投資的是短期資產,當市場利率上升時,基金的收益率能迅速跟上,讓投資者享受到加息帶來的好處。這也是為何在美聯儲加息週期中,貨幣基金的吸引力大增。
- 入場門檻低： 投資門檻通常較低,有些甚至低至1港元即可入場,對散戶非常友好。
- 風險較低： 雖然並非保本,但因其投資標的質量高且期限短,歷史上發生虧損的機率極低,被視為現金管理工具而非高風險投資。
📊 2025年熱門港元貨幣基金推薦及收益率比較
香港市場上有數隻備受關注的港元貨幣基金,它們通常以ETF（交易所買賣基金）或傳統基金的形式存在。以下我們整理了幾隻熱門基金的資料以供參考。請注意,七日年化收益率是過去七天的平均回報,並會每日浮動,不代表未來收益。
| 基金名稱 | 基金代碼 | 七日年化收益率 (截至2025年初) | 總費用率 | 特點 |
|---|---|---|---|---|
| 南方東英港元貨幣市場ETF | 3053.HK | 約 4.8% – 5.1% | 約 0.25% | 規模大,流動性好,可在港交所直接買賣 |
| 華夏（香港）貨幣市場ETF | 3139.HK | 約 4.9% – 5.2% | 約 0.29% | 收益率具競爭力,同樣可在港交所交易 |
| 易方達（香港）港元貨幣市場基金 | 非上市,各平台代碼不同 | 約 4.7% – 5.0% | 約 0.30% | 傳統基金形式,需透過銀行或基金平台申購 |
*以上數據為市場普遍估算及參考,實際收益率及費用請以基金公司最新公佈為準。
🔍 投資港元貨幣基金的風險與注意事項
在考慮任何港元貨幣基金推薦時,必須清楚了解其潛在的貨幣基金風險。雖然風險極低,但並非零風險。投資者應注意以下幾點：
- 非保本產品： 與銀行存款不同,貨幣基金不受香港的存款保障計劃保障,理論上存在虧損本金的可能,儘管可能性非常低。
- 利率風險： 如果未來市場利率掉頭向下（例如美國開始減息）,貨幣基金的收益率亦會隨之下降,吸引力會減弱。
- 信用風險： 基金持有的短期債券雖然評級很高,但發行機構仍有極微小的違約可能。
- 交易成本： 若是透過股票戶口買賣ETF形式的貨幣基金,需支付與股票交易類似的佣金、平台費等。
港元貨幣基金 vs. 港元定期存款：靈活性與收益率的抉擇
港元定期存款一直是香港人最傳統的穩健理財方式。在高息時期,各大銀行紛紛推出高息定存計劃吸納資金。那麼,面對這兩種工具,我們該如何選擇？
不少銀行聲稱提供5厘甚至更高的定存利率,但通常附帶嚴格條件,例如只限全新客戶、要求存入新資金、或設有較高的最低存款門檻。相比之下,港元貨幣基金的門檻更低,操作更靈活。讓我們用一個表格清晰比較：
| 比較項目 | 港元貨幣基金 | 港元定期存款 |
|---|---|---|
| 收益率 | 浮動,緊貼市場利率 | 固定,鎖定存期內的回報 |
| 靈活性 | 極高,可隨時贖回 (T+0/T+1) | 低,提前提取會損失利息 |
| 風險水平 | 極低,但非保本 | 無風險 (受存款保障計劃保護) |
| 入場門檻 | 普遍較低 | 部分高息優惠門檻較高 |
| 適合場景 | 停泊應急錢、投資備用金、高息活期替代 | 確定短期內不動用的資金,鎖定回報 |
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擴闊收息視野：國債、存款證及債券基金分析
除了貨幣基金和定存,市場上還有其他值得考慮的收息工具。了解它們的特性,有助您建立更多元化的收息組合。
🏛️ 國債：避險資產的穩健之選
國債（Government Bonds）是由國家政府發行的債券,被視為最安全的投資之一,因為有國家信用作擔保。在高息環境下,美國國債的收益率尤其吸引。例如,短期美國國債收益率曾一度超過5%,對於尋求低風險及穩定回報的投資者而言是理想選擇。不過,投資海外國債需要注意：
- 匯率風險： 買賣非港元計價的國債,需要承受匯率波動的風險。
- 流動性： 雖然國債二級市場流動性高,但中途賣出價格會受市場利率影響。
🏦 存款證：高於定存的潛力選擇
存款證（Certificates of Deposit, CD）是由銀行或金融機構發行的票據,可視為一種可轉讓的大額定期存款。其利率通常會高於同年期的定期存款,因為它們的流動性較低,且不受存款保障計劃保護。存款證適合資金較充裕、並願意鎖定資金一段時間以換取更高回報的投資者。但需注意,其二級市場交易可能並不活躍,最好有持有至到期的打算。
📈 短年期債券基金：分散風險的專業管理
對於不想自己鑽研個別債券的投資者,債券基金是一個方便的選擇。這類基金持有一籃子不同的債券,能有效分散單一債券的違約風險。選擇短年期（或稱短存續期）的債券基金,可以減低利率變動對基金價格的影響。當利率上升時,債券價格會下跌,但短年期債券的價格敏感度較低,影響相對輕微。這類基金由專業經理人管理,適合希望「一鍵投資」多種債券、實現風險分散的投資者。
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為何要關注美債息率走勢？
談及收息投資,不能不提「全球資產定價之錨」——美國國債收益率（美債息率）。美債息率的走勢直接影響全球的資金流向和借貸成本。當美債息率處於高位,意味著：
- 企業借貸成本增加： 企業擴張和投資的意願會降低,可能影響盈利增長,對股市造成壓力。
- 舊債券價格下跌： 市場上有更高息的新債券可供選擇,息率較低的舊債券吸引力下降,價格需要下跌才能與之競爭,這就是「債息升、債價跌」的原理。
因此,即使您只投資香港本地的產品,也需要關注美債息率的動向,因為它主導著全球的宏觀經濟環境,並直接影響港元貨幣基金和定期存款的利率水平。
總結：如何選擇最適合你的收息工具？
總括而言,沒有最好的工具,只有最適合自己的選擇。以下是一個簡單的決策指南：
- 追求極致靈活性,停泊應急錢或投資備用金： 港元貨幣基金是您的不二之選。
- 有一筆短期內不會動用的資金,想鎖定無風險回報： 抓住銀行的優惠,選擇港元定期存款。
- 以資產保值為首要目標,能承受匯率風險： 考慮買入美國國債。
- 希望一筆過投資,分散風險並由專人管理： 短年期債券基金更省心。
在當前的市場環境下,精明的投資者應該善用各種工具的優勢,將港元貨幣基金作為現金管理的核心,再根據自身的資金狀況和風險偏好,搭配定期存款或其他收息產品,構建一個既穩健又具彈性的收息組合。
Q1. 港元貨幣基金會否「蝕本金」？
理論上有可能,但機率極低。貨幣基金投資於高信貸評級的短期債務工具,歷史上全球範圍內大型貨幣基金讓投資者損失本金的案例極為罕見。它被視為現金等價物,風險遠低於股票或一般債券基金。
Q2. 貨幣基金的收益是每日計算嗎？
是的,貨幣基金的收益是每日計算的,並通常按月結算派發到您的賬戶中。這意味著您的每一分錢每一天都在「工作」,實現複利增長,這也是它相較於需要存滿整個存期的定期存款的優勢之一。
Q3. 如何購買港元貨幣基金？
購買途徑主要有兩種：對於ETF形式的貨幣基金（如3053.HK）,您可以像買賣股票一樣,透過任何證券行的股票交易戶口進行買賣。對於傳統基金形式的,則需要透過銀行、基金平台或證券行的基金戶口進行申購和贖回。
Q4. 選擇貨幣基金時,除了收益率還要看什麼？
除了最直觀的七日年化收益率,您還應該關注：
1. 基金規模： 規模越大通常代表流動性越好,穩定性也更高。
2. 總費用率（TER）： 費用越低,投資者的實際回報就越高。
3. 交易平台： 考慮申購和贖回的便利性以及交易成本。
Q5. 美國減息會對港元貨幣基金有何影響？
由於港元與美元掛鉤,香港的利率市場基本跟隨美國的步伐。如果美國聯儲局開始減息,市場上的短期利率會隨之下降。這將直接導致港元貨幣基金的投資回報率下跌,其七日年化收益率會逐漸回落,屆時其相對於定期存款或其他鎖定利率產品的吸引力可能會減低。
*本文內容僅代表作者個人觀點,僅供參考,不構成任何專業建議。
