在尋找穩定投資管道的今天,你是否也聽過由香港政府發行的「綠色債券」？它不僅被視為低風險投資工具,更與環保理念掛鉤,讓你的資金在增值的同時,也為地球的可持續發展出一分力。但投資前最關心的問題始終是：綠色 債券 回報究竟有多少？利息如何計算？何時派息？本文將為你完整解析2025年綠色債券的回報機制、最新的派息時程,並深入探討其優缺點,讓你一篇搞懂這項熱門的投資工具,做出最適合自己的理財決策。
目錄大綱
什麼是綠色債券？為何它越來越受歡迎？
📘 綠色債券的定義：資金用途與環保承諾
綠色債券（Green Bond）本質上是一種定息工具,與普通債券相似,由發行機構（如政府或企業）向投資者借貸並承諾於指定日期償還本金及支付利息。其最獨特之處在於,所募集的資金有明確的環保用途,必須全數用於資助或再融資符合資格的「綠色項目」。這些項目涵蓋多個領域,例如：
- 可再生能源：如太陽能、風能發電項目。
- 節能效益：提升建築物能源效益的改造工程。
- 污染防治與管控：廢物管理、污水處理等。
- 綠色建築：興建符合環保標準的樓宇。
- 可持續的水資源及廢水管理：水資源保育及循環再用。
投資者購買綠色債券,等同於直接支持這些對環境有正面影響的項目,實現了「投資」與「環保」的結合,這也是其近年來備受追捧的主要原因。
💡 香港政府為何要發行零售綠色債券？
香港政府推出零售綠色債券,主要有兩大目標。第一,為本地的綠色基建項目提供資金,推動香港的低碳轉型及可持續發展。第二,向市民提供一個風險較低且回報穩定的投資選項,同時提升公眾對綠色金融及環保議題的認知和參與度。透過讓市民親身參與,政府希望能凝聚社會力量,共同應對氣候變化的挑戰,並鞏固香港作為區內領先綠色金融樞紐的地位。這不僅是一項金融舉措,更是一項具深遠意義的社會教育及環保政策。
【核心】綠色債券回報率全解析：利息如何計算？
📈 關鍵數字：最新發行的保底息率是多少？
對於投資者而言,最核心的資訊莫過於回報率。香港政府發行的零售綠色債券,其吸引力在於設有「保底息率」機制。以2023年發行的批次為例（代號：4273）,其年期為三年,保底息率高達4.75%。這意味著,無論市場利率或通脹如何變化,投資者每年最少都能獲得4.75%的利息回報,為投資提供了堅實的安全網。
重點速覽：
最新一批綠色債券（4273）的保底息率為 4.75%,為投資者鎖定了最低回報。
🔗 與通脹掛鉤的浮動利率：如何保障你的購買力？
綠色債券的另一大特色是其「浮息」機制。債券的利息會每6個月派發一次,而每次派息的利率將會是以下兩者中的較高者：
- 固定利率：即上文提及的保底息率（例如4.75%）。
- 浮動利率：與香港本地的綜合消費物價指數（CPI）掛鉤,即最近6個月通脹率的平均值。
這個設計的巧妙之處在於,當香港進入高通脹時期,浮動利率會隨之上升,派發的利息也會增加,有助於抵銷通脹對儲蓄的侵蝕,保障你的購買力。相反,若經濟環境出現通縮（即通脹率為負數）,你依然能享有保底息率的保障,確保回報不會低於預期。這種「包底、不設上限」的機制,讓綠色債券成為一種攻守兼備的穩健投資入門工具。
📅 利息派發時間點：一年派息幾次？派息日期一覽表
綠色債券每半年派息一次。了解確實的派息日期有助於規劃現金流。以下為2023年發行的綠色債券（4273）的派息時間表,以供參考：
| 付息日 | 年利率 | 每手(HK$10,000)派息金額 |
|---|---|---|
| 2024年4月10日 | 4.75% | HK$237.5 |
| 2024年10月10日 | 待定 | 待定 |
| 2025年4月10日 | 待定 | 待定 |
| 2025年10月10日 | 待定 | 待定 |
| 2026年4月10日 | 待定 | 待定 |
| 2026年10月10日（到期日） | 待定 | 待定 + HK$10,000本金 |
*注意：未來派息的年利率將根據屆時的通脹數據與保底息率比較後釐定。
投資綠色債券的4大優點
✅ 優點一：政府發行,信貸風險極低
由香港特區政府發行,並由其信譽作擔保,這意味著無法償還本金和利息的違約風險（信貸風險）極低。對於將資金安全放在首位的保守型投資者來說,這無疑是最大的吸引力之一。
✅ 優點二：保證最低回報,穩定現金流
保底息率的設計,確保了投資者能獲得一個可預測的最低回報。每半年派息一次的特性,也為投資者提供了穩定的現金流,適合用作退休規劃或中長期儲蓄的一部分。
✅ 優點三：支持永續發展,實踐ESG投資
ESG（環境、社會及管治）投資理念近年在全球蔚然成風。購買綠色債券讓投資者在獲取財務回報的同時,也能為環保事業作出貢獻,滿足了新一代投資者對價值觀和社會責任的追求。
✅ 優點四：具備二手市場,提供一定流動性
綠色債券在發行後會在香港交易所（HKEX）上市,投資者可以在二手市場上自由買賣。這提供了比傳統定期存款更高的靈活性和流動性,若急需資金,可隨時賣出套現,無需等到三年期滿。
📚 延伸閱讀：探索更多投資選擇
除了綠色債券,市場上還有其他穩健的投資工具。想了解更多？不妨閱讀以下文章,建立更多元的投資組合：
不可不知的3個潛在風險與注意事項
⚠️ 風險一：利率風險與機會成本
雖然有保底息率,但若未來市場利率大幅飆升（例如銀行定期存款利率超過5%）,綠色債券的回報率可能會顯得相對遜色,這就是機會成本。投資者持有債券期間,可能會錯過其他更高回報的投資機會。
⚠️ 風險二：二手市場的價格波動
債券價格與市場利率呈反向關係。如果市場利率上升,新發行的債券會提供更高利息,現有綠色債券的吸引力便會下降,其在二手市場的價格可能會跌穿100港元的發行價（即「潛水」）。若投資者在到期前賣出,便可能要蝕讓離場。當然,如果市場利率下跌,債券價格則可能高於100港元。
⚠️ 風險三：通縮環境對回報的影響
雖然香港較少出現持續通縮,但理論上若通脹率變為負數,浮息機制的回報便會受影響。幸好,有保底息率的存在,投資者的回報不會因此而減少至低於保證水平,這大大降低了通縮帶來的風險。
FAQ: 綠色債券常見問題
❓ 綠色債券可以提早贖回嗎？
一般情況下,投資者需持有至三年期滿,由政府以100%面值贖回。政府不設主動提早贖回機制。若投資者想提早取回資金,唯一方法是在香港交易所的二手市場沽出,但需承受上文提及的價格波動風險。
❓ 如果中途在二手市場賣出,利息如何計算？
若在兩次付息日之間賣出債券,利息會按持有日數計算,這被稱為「應計利息」。當你賣出時,買家除了支付債券的市場價格外,還需向你支付從上一個付息日到交易日為止的應計利息。反之,如果你是買家,則需向賣家支付這部分利息。
❓ 如何認購下一批綠色債券？
當政府公布新一批綠色債券的發行詳情後,合資格的香港居民可透過以下三個渠道進行認購：
- 配售銀行：大部分本地銀行均提供認購服務。
- 香港結算公司：透過證券經紀行認購。
- 指定證券經紀：一些證券行也提供認購服務。
投資者需密切留意政府官方發布的消息,以獲取最新的認購日期、條款及參與機構名單。
❓ 綠色債券與銀色債券有何分別？
兩者都是由香港政府發行的零售債券,風險低且與通脹掛鉤,但主要有兩大分別：1) 投資資格：綠色債券開放予所有持香港身份證的居民認購；銀色債券則設有年齡限制,僅供年滿60歲或以上的長者認購。2) 流動性：綠色債券可在二手市場買賣；銀色債券則不設二手市場,但持有人可在特定情況下要求政府提早贖回。
總結
總體而言,香港政府發行的零售綠色債券為追求穩健回報、注重資金安全,並希望自己的投資能對環境產生正面影響的投資者,提供了一個極具吸引力的選擇。其「保底息率」和「與通脹掛鉤」的雙重回報機制,有效地平衡了風險與收益。
當然,任何投資都存在風險。在投入資金前,務必了解其利率風險和二手市場的價格波動性。若你是一位風險承受能力較低的保守型投資者,並計劃作中長期持有,那麼將綠色債券納入你的資產配置,將是明智的一步。建議密切關注政府公佈的最新發行消息,以便把握下一次的投資機會。
*本文內容僅代表作者個人觀點,僅供參考,不構成任何專業建議。
