一、EPS 是什麼？一句話理解每股盈餘
1.1 基礎觀念：公司賺的錢怎麼分？
EPS 全名是 Earnings Per Share，中文叫「每股盈餘」，指的是公司在某段期間內賺的錢，平均到每一股的獲利。
你可以把 EPS 想像成一塊蛋糕，公司總共賺的錢就是整塊蛋糕，而你手上的股票數量，就決定你能吃到幾片。
📌 EPS 計算公式：
EPS ＝ 稅後淨利 ÷ 流通在外的普通股數
這個數字愈高，通常代表這家公司獲利能力愈強；但等等，別急著以為「高 EPS＝股價會飆」，這裡頭的學問可不小。
二、EPS 有幾種？別只看「表面數字」
2.1 基本 EPS vs 稀釋 EPS：你看的是哪一種？
投資人常搞混 EPS 的種類，其實最常見有兩種：
- 基本每股盈餘（Basic EPS）
➤ 只考慮當下已經發行在外的普通股。
➤ 適用於沒有潛在稀釋工具的公司（例如不發可轉債、認股權）。 - 稀釋每股盈餘（Diluted EPS）
➤ 加計了未來可能變成股票的潛在證券（如員工認股權、可轉債）。
➤ 更接近實際「未來」你能分到的利潤。
📌 重點：如果你發現某公司基本 EPS 3 元，稀釋 EPS 卻只有 2.4 元，代表未來可能發生股本膨脹，獲利會被攤薄，這時要更審慎分析。
三、EPS 看什麼？不只是越高越好
3.1 EPS 數值高，真的代表這家公司值嗎？
EPS 是獲利的平均值，不代表公司整體賺得多。例如：
- 甲公司 EPS 5 元，但總股數只有 1,000 萬股 → 淨利 5,000 萬元
- 乙公司 EPS 3 元，但總股數有 5,000 萬股 → 淨利 1 億 5,000 萬元
結果：乙公司賺的錢比較多，但 EPS 卻低。這是因為 EPS 沒考慮總體規模與股本基礎。
3.2 EPS 增長來源很重要
EPS 增長可分為：
- 營運成長：靠本業賺錢，值得信賴
- 非經常收益：例如賣掉資產、業外收入 → 不能常態化
想避開假象，就得深入 EPS 背後的結構──看淨利變化來源、觀察毛利率、營收是否同步提升。
四、EPS 對股價有影響嗎？當然，但不是唯一
4.1 EPS 與股價的互動關係
在效率市場理論下，股價反映公司未來獲利。EPS 是預測這項能力的工具之一。
但市場是有情緒的。EPS 再好，如果整體景氣下滑、產業轉弱、法人拋售，股價也可能下跌。
EPS 對股價的影響可分三種情境：
- EPS 成長，股價跟漲：理想情況
- EPS 成長，股價不動：市場預期早已反映
- EPS 成長，股價下跌：獲利品質堪憂／其他財報指標不佳
五、EPS 怎麼查？這些方式快又準
5.1 初學者三大查詢管道：
- 公開財報資料（公司網站／證交所／公開資訊觀測站）
- 券商交易平台（台股、美股平台皆可查）
- 財經網站
建議優先使用官方或具備來源揭露的平台，避免誤信錯誤數字。
5.2 EPS 與其他指標聯用更有效
光看 EPS 是片面的。實務上建議搭配：
- 本益比（P/E Ratio）＝ 股價 ÷ EPS
- PEG Ratio = P/E ÷ EPS 成長率
- 毛利率 / 營益率：判斷獲利是否來自營運
六、EPS 可以用來挑股票嗎？當然，但有步驟
6.1 EPS 實戰應用流程
- 找出 EPS 穩定成長的公司
➤ 例如近五年 EPS 緩步提升的企業。 - 搭配產業週期與趨勢評估
➤ EPS 成長背後是結構性改變還是一次性？ - 對比同業 EPS
➤ 看同行公司 EPS 是否落後／領先。 - 設定預期 EPS 目標 → 對應合理股價
➤ 結合本益比估算預期股價區間。
七、新手怎麼練習？先從模擬再到實戰！
7.1 想用 EPS 實戰，這兩步不能省：
- 建議先申請模擬賬戶練習分析與下單，觀察 EPS 發布後股價反應。
- 有了策略信心後，就可申請真實戶口，真正投入資金，建立紀律。
模擬 → 回測 → 調整策略 → 實戰，是投資人必經路。
八、EPS 的五大誤解與投資地雷
8.1 太多人被 EPS 騙了！這些觀念要釐清
- EPS 高不代表公司最賺錢：請看總體淨利
- EPS 成長可能來自財報美化：營收不動但 EPS 漲＝有貓膩
- EPS 不能孤立解讀：需配合產業面與公司前景
- EPS 資料若來自預估，誤差風險大：請檢查分析師預測是否誇大
- EPS 負值 ≠ 一定要賣股：新創公司可能虧損但仍具潛力
九、總結：EPS 是什麼？是認識公司體質的捷徑
EPS 是投資分析的基石，幫你快速看出一家企業賺錢的能力是否「能說服人」。但它不是萬靈丹，不看其他指標就進場，只會讓你變成盲投族。
💡 小結 Tips：
- EPS 要「看趨勢」不是「看單點」
- 與毛利、營收、股本結構配套分析更有價值
- 搭配模擬賬戶學會實戰操作後，才能真的懂得用它賺錢
十、EPS 常見問題 FAQ：你想問的這裡都有解
Q1：EPS 是不是數字越高越好？
A1：不一定。EPS 高固然代表公司每股賺得多，但你要搞清楚這個「高」是怎麼來的：
- 是本業賺錢？還是靠賣資產？
- 是成長趨勢？還是單季暴衝？
只有「穩定向上」的 EPS 才具參考價值，單一季度衝高反而要小心背後有沒有一次性利得或短期操作。
Q2：EPS 負值代表公司就不能投資嗎？
A2：EPS 負值表示公司當期虧損，不能從股東身上賺錢──但不等於它沒有投資價值。新創公司、研發期生技股常見虧損，但若未來產品一旦上市，可能業績爆發。
重點是要分辨「結構性虧損」還是「成長前的陣痛」。若是前者，EPS 長期負值要非常謹慎；若是後者，要靠財報其他線索判斷潛力。
Q3：EPS 是財報裡哪裡找得到？
A3：EPS 通常會出現在公司的合併損益表下方，或者財報摘要頁中清楚列出。
若你懶得翻原始財報，可上公開資訊觀測站、各大券商或投資平台查詢。但要記得對照來源、更新時間，避免使用過期數據做決策。
Q4：該用哪一種 EPS 來分析股票？
A4：建議根據公司情況選擇：
- 如果該公司沒有發行認股權、可轉債等，基本 EPS 就夠用。
- 若有潛在股本稀釋風險（例如科技股常配員工股票），建議直接看「稀釋 EPS」，這會更貼近未來真實情況。
專業投資人通常同時看兩者，對 EPS 的真實力有更全面判斷。
Q5：EPS 能拿來預測股價嗎？
A5：間接可以，但不能單靠 EPS 下定論。通常會搭配「預估 EPS」與「本益比（P/E）」來推估合理股價範圍：
舉例：
若某公司今年預估 EPS 為 5 元，本益比合理區間為 10–15 倍，則合理股價落在 50～75 元。
但切記：預估數據具不確定性，且市場情緒、總經變化都會影響股價。EPS 是評估依據，不是未來的保證書。
風險披露與免責聲明
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