隨著醫療科技進步,香港人均壽命不斷延長,「長命百歲」不再是遙不可及的祝福,反而成為不少人退休規劃中必須正視的財務挑戰。當強積金（MPF）或累積的儲蓄未必足夠應付長達二、三十年甚至更長的退休生活時,如何才能確保有一筆穩定、持續的現金流,維持理想的退休生活品質？延期年金比較和選擇,便成為了許多精明港人應對「長壽風險」的關鍵一環。年金作為一種長期保險理財工具,能將資金轉化為穩定收入,尤其具備扣稅功能的「合資格延期年金保單」(QDAP),更是備受市場關注。本文將以專家視角,為你全方位拆解延期年金的奧秘,從基本概念到深入比較,助你作出最明智的決策。
目錄大綱
年金是什麼？退休理財的「長糧」保障
很多人會混淆年金和人壽保險。簡單來說,人壽保險是為了應對「走得太早」的風險,在你突然離世時為家人提供經濟保障；而年金則是應對「活得太長」的風險,確保你在退休後,即使沒有工作收入,依然能定期收到一筆類似「薪水」的資金,直至特定年期或終身。
你可以將年金想像成一份為自己訂製的「長糧計劃」。在職時,你透過一筆過或分期供款的方式「儲糧」,保險公司會將這筆資金滾存增值。到了約定的退休年齡,保險公司便會開始定期「派飯」,將累積的資金連同回報分期發放給你,成為你可靠的退休收入來源。
年金大不同：即期年金 vs 延期年金點揀好？
年金按開始領取收入的時間,主要分為「即期年金」和「延期年金」兩大類,兩者適合不同人生階段和財務狀況的人士。
💼即期年金：一筆過投入,即時有糧出
即期年金（Immediate Annuity）沒有「累積期」,投保人需一筆過繳付所有保費,然後便可隨即（通常在下一個月或季度）開始領取年金收入。這種模式非常適合剛剛退休、手頭上有一筆充裕資金（例如是退休金、強積金或出售資產所得）但缺乏穩定收入來源的人士。他們可以將資金即時轉化為每月可預算的現金流,應付日常生活開支。
⏳延期年金：年輕時累積,退休時享受
延期年金（Deferred Annuity）則設有「累積期」和「年金期」兩個階段。投保人在較年輕的在職階段,以分期（如月供、年供）或一筆過的方式繳付保費,這段時間稱為「累積期」。期間,已繳的保費會在保單內滾存增值。待投保人到達預設的退休年齡（例如60或65歲）後,便會進入「年金期」,開始定期領取年金收入。延期年金特別適合距離退休還有一段時間的在職人士,讓他們能以「小水長流」的方式,有紀律地為未來退休生活儲備資金,並享受時間帶來的複利效應。
派到幾時？終身年金與定期年金的抉擇
除了何時開始領取,另一個關鍵問題是「可以領取多久」。這就涉及到「終身年金」與「定期年金」的選擇。
♾️終身年金：真正應對長壽風險
終身年金（Life Annuity）意指保險公司會一直派發年金收入,直到受保人離世為止。這是最能有效對沖長壽風險的工具,因為無論你活到80歲、90歲還是100歲,都能確保有一份收入。不過,需要留意不同保險公司對「終身」的定義可能略有不同,部分計劃可能會設定一個年齡上限（如100歲）,所以在投保前必須仔細閱讀條款。對於擔心個人壽命比預期長,導致儲蓄耗盡的「長壽長有」人士,終身年金是個理想的選擇。
🗓️定期年金：指定年期內穩定收入
定期年金（Annuity Certain）則是在一個預先設定的固定年期內派發年金,例如10年、15年或20年。年期屆滿後,年金派發便會停止。這種年金的總回報通常更為確定,但應對長壽風險的能力較弱。如果受保人在年金期滿後仍然在生,便需要依賴其他儲蓄或資產生活。定期年金適合那些對自己退休後的開支有清晰預算,或者有其他退休收入來源作為後備的規劃者。
💡 專家建議
在選擇終身還是定期年金時,不妨考慮「組合拳」策略。例如,以一份終身年金鎖定基本生活開支,再按個人需要,搭配一份10年或15年的定期年金,用作退休初期（如去旅行、發展興趣）的額外使費。這種配置既能保障基本生活,又能提升退休初期的生活質素。
【慳稅關鍵】合資格延期年金 (QDAP) 扣稅全攻略
要說延期年金近年備受追捧,最大的誘因莫過於其稅務優惠。政府為了鼓勵市民及早為退休做準備,推出了「合資格延期年金保單」（Qualifying Deferred Annuity Policy, QDAP）,其保費可用作薪俸稅或個人入息課稅的稅務扣除。這意味著,你在為未來儲蓄的同時,當下就能節省一筆稅款,絕對是雙重著數。
不過,並非所有延期年金都能扣稅,該保單必須符合保險業監管局（保監局）的指引,才能成為QDAP。以下是其核心要求：
- ✅ 保費門檻：保費總額最少為18萬港元,供款期最少5年。
- ✅ 年金領取期：年金期最短為10年,且年金領取人須年屆50歲或以上才可開始領取。
- ✅ 回報透明度：保險公司須清楚披露產品的內部回報率(IRR),並列明保證與非保證回報金額。
- ✅ 附加保障分開計算：若保單包含危疾、醫療等附加保障,其保費須與QDAP的保費清晰分開,附加保障的保費不能扣稅。
每名納稅人每年可享有的扣稅額上限為6萬港元。這個額度是與強積金可扣稅自願性供款（TVC）共享的。換言之,你可以選擇全用6萬元額度購買QDAP,或全用作TVC供款,又或者將額度分配於兩者。精明的納稅人應根據自己的財務狀況和退休目標,作出最有利的配置。想了解更多扣稅工具的比較,可以參考《扣稅三寶2025全解析：自願醫保、延期年金、強積金TVC慳稅秘笈》。
延期年金比較：回報、風險大比拼 (VS 儲蓄保險、銀行定存)
在選擇退休理財工具時,很多人會在年金、儲蓄保險和銀行定存之間猶豫不決。它們的核心目標都是累積財富,但在設計、風險和回報特性上卻大相徑庭。進行一個全面的延期年金比較,有助你了解哪種工具最切合你的需要。
| 理財工具 | 合資格延期年金 (QDAP) | 一般儲蓄保險 | 銀行定期存款 |
|---|---|---|---|
| 核心目標 | 將資金轉化為長期穩定現金流,應對長壽風險 | 中長期儲蓄增值,兼具人壽保障及財富傳承功能 | 短期零風險資金停泊,賺取固定利息 |
| 付款方式 | 一筆過／分期 | 一筆過／分期 | 一筆過存入 |
| 資金流動性 | 低,提早退保或有損失,資金鎖定至退休 | 較低,中途退保同樣可能虧損本金 | 高,可隨時提取（或損失利息）,年期短（數月至數年） |
| 回報特性 | 分為「保證」及「非保證」部分,回報穩健 | 同樣有「保證」及「非保證」部分,潛在回報或較高 | 全保證,回報率在存款時已鎖定,通常較低 |
| 最大優勢 | 可扣稅,並提供終身收入保障 | 財富增值與人壽保障結合 | 本金安全,靈活性高 |
拆解年金回報：內部回報率 (IRR) 點樣計？
在進行延期年金比較時,你會經常見到「內部回報率」（Internal Rate of Return, IRR）這個名詞。它究竟是什麼？為何如此重要？
簡單來說,IRR是衡量一份保單「真實」年化回報率的指標。它考慮了所有現金流的因素,包括你投入的每一筆保費、你領取的每一筆年金收入,以及這些資金流發生的時間點。相比起只看總回報數字,IRR更能準確反映你的資金增值效率。
打個比喻,IRR就像一個「還原利率」,告訴你這份年金計劃,相當於你把錢存入銀行,每年以IRR這個複利率滾存,最終得到同樣的年金收入。因此,IRR越高,代表回報越理想。在比較不同年金產品時,IRR是一個非常公平且關鍵的標尺。
值得注意的是,年金的預期回報通常由「保證回報」和「非保證回報」（即分紅）組成。因此,你會看到「保證內部回報率」和「總內部回報率」（包含非保證部分）兩個數字。前者是你必定能獲得的回報,後者則受保險公司投資表現等因素影響。一個穩健的投資者,應更側重於比較各計劃的「保證內部回報率」,以此作為決策的基石。
投保前必睇！揀選延期年金的5大黃金法則
了解延期年金的運作和回報計算後,如何從市場上眾多產品中挑選出最適合自己的一款？以下五大黃金法則,助你作出明智抉擇。
1. 評估退休資金缺口
首先,計算你預計的退休生活開支,扣除你已有的退休儲備（如強積金、其他投資等）,得出你的「退休資金缺口」。這將幫助你確定需要透過年金獲得多少每月收入,從而推算出合適的投保額和供款。
2. 比較保證與非保證回報
年金的核心價值在於「穩定」,因此保證回報部分至關重要。在比較不同產品時,不要只被亮麗的「預期」總回報吸引,應優先比較各計劃的保證IRR。非保證回報可視為潛在的額外獎賞,但不應作為主要的決策依據。
3. 審視保險公司信譽與規模
年金是一份長達數十年的合約,保險公司的財政實力、信譽和歷史背景極為重要。選擇一間歷史悠久、評級高、作風穩健的大型保險公司,能讓你對這份長期的財務承諾更為安心。
4. 靈活選擇供款與年金期
考慮你的收入穩定性。若收入較浮動,可選擇供款期較短的計劃,盡快完成供款。若想攤分保費壓力,則可選擇較長的供款期。同樣,應根據自己的家庭狀況和預期壽命,選擇合適的年金期（如10年、20年或終身）。
5. 了解退保條款與身故賠償
雖然投保年金是為了長期持有,但人生總有意外。務必了解提早退保的代價,通常在保單早期退保,取回的現金價值會遠低於已繳保費。此外,亦要清楚了解身故保障的安排,例如若在供款期或年金期內不幸離世,受益人可以獲得什麼賠償。
常見問題 (FAQ)
Q1. 延期年金的保證回報率高嗎？
延期年金屬於低風險的理財工具,其設計目標是提供穩定及可預測的收入,而非追求高回報。因此,其保證回報率通常不會太高,一般會略高於長期通脹率。投資者不應將其與股票、基金等高風險投資直接比較回報率,而應著重其在退休組合中分散風險、提供穩定現金流的角色。
Q2. 如果我提早退保會有什麼後果？
年金是長期合約,流動性較低。如果在保單初期（特別是供款期內）退保,取回的退保價值（或稱現金價值）通常會遠低於你已繳付的總保費,意味著你會蒙受重大的財務損失。因此,在投保前必須確保你有足夠的流動資金應付短期需要,切勿將應急錢投入年金計劃。
Q3. 夫婦可以如何善用年金扣稅額？
夫婦可以透過聯名購買一份年金,或各自購買年金來享受稅務優惠。即使只有其中一方有應課稅收入,只要他們是聯名年金的持有人,或者為配偶購買年金,同樣可以申請扣稅。如果夫婦二人都有收入,他們可以分別申請最高6萬港元的扣稅額,即合共最高12萬港元的扣稅額,從而達到最大的慳稅效果。
Q4. 我應該選擇終身年金還是定期年金？
這取決於你的個人風險承受能力和退休目標。如果你非常擔心「人還在,錢沒了」的長壽風險,希望有一份永續的收入保障基本生活,終身年金是更佳選擇。如果你有其他退休收入來源,只想在退休初期的特定年期內增加額外使費,或者對自己的壽命有較保守的估計,那麼回報較確定的定期年金可能更適合。
總結
總括而言,延期年金並非一種用來「發達」的投資工具,而是一種規劃安穩退休生活的財務基石。它透過紀律性儲蓄和專業的資金管理,將你年輕時的奮鬥成果,轉化為退休後源源不絕的穩定現金流,助你從容應對長壽帶來的財務不確定性。特別是具備扣稅功能的QDAP,更能讓你同時享受即時的稅務優惠和長遠的退休保障。
在進行延期年金比較時,切忌只看表面的回報數字。你應全面考慮自身的退休目標、風險承受能力、資金流動性需求,並仔細研究產品的保證回報、內部回報率(IRR)、退保條款以及保險公司的信譽。花時間做好功課,選擇一份真正切合你需求的延期年金,就是為自己未來的金色晚年,投下最值得信賴的一票。
*本文內容僅代表作者個人觀點,僅供參考,不構成任何專業建議。
